波動、回撤與相關性：投資組合分散風險入門
理解歷史波動、最大回撤及產業相關性，使用投資模擬比較配置，而非把歷史結果當預測。
波動不是方向預測
日報酬的標準差衡量樣本內漲跌幅的分散程度。較高波動代表價格變動較大，並不代表一定上漲或下跌。比較不同資產時應使用相同日期、頻率、樣本長度與計算方式。
回撤與回本不是對稱的
回撤是從先前高點到後續低點的跌幅。下跌 20% 後，必須上漲 25% 才回到原點：1 ÷ (1 − 0.20) − 1 = 25%。畫面期間內的最大回撤不代表未來損失上限。
相似與反向關係
相關係數接近 1 表示樣本內較常同向，接近 −1 表示較常反向。相關不等於因果；短期樣本、不重疊日期與共同市場因素都可能誤導判讀。歷史負相關也不保證下次下跌時能避險。
使用 Xin Flow 檢查
「關聯探索」列出樣本數與歷史相關程度，並區分歷史反向關係和當日方向相反。調整雙資產權重可比較樣本波動；該試算不等於可交易績效，也未保證涵蓋成本、滑價與稅費。